السلام عليكم ورحمة الله وبركاته.
الحمد لله رب العالمين.
يعتقد إد سيكوتا أن نجاح المتداول يعتمد على القدرة على التعامل مع تغيّر الإشارات بدلاً من معرفة المستقبل. فالسوق لا يحتاج إلى من يعانده، بل إلى من يقرأ حركته بهدوء ويفهم متى تتغير المعطيات.
هذا الأسبوع، بدأ المعدن الأصفر تداولاته بارتفاع طفيف تلاه تصحيح هبوطي بعد ملامسة الشق العلوي للتصحيح على فريم الأربع ساعات. هذه الحركة لا تعكس سيطرة كاملة للمشترين أو البائعين، بل تشير إلى سوق في منطقة اختبار بين دعم قريب ومقاومات لم يتم تثبيت الاختراق فوقها. ورغم أن الذهب ارتد من القاع، إلا أنه لم يحتفظ بكامل مكاسبه، وهو أمر مهم قبل اجتماع الفيدرالي، حيث تميل الأسواق غالباً إلى تخفيف المخاطر قبل اتخاذ قرارات حساسة، خاصة عندما تتداخل عوامل مثل توقعات الفائدة.
ارتفاع النفط أعاد مخاوف التضخم إلى الواجهة، مما وضع الذهب أمام معادلة معقدة؛ فالتوترات الجيوسياسية قد تدعمه كملاذ آمن، لكنها قد تضغط عليه أيضاً إذا دفعت الفيدرالي إلى اتخاذ موقف أكثر تشدداً بسبب مخاطر التضخم.
لذا سيكون الأسبوع المقبل مرتبطاً بنبرة الفيدرالي أكثر من القرار نفسه. فإذا جاءت الرسالة أقل تشدداً، فقد يحاول الذهب استعادة المستويات العلوية. أما إذا استمر الخطاب حذراً تجاه التضخم والطاقة، فقد يعود السعر لاختبار المستويات الهبوطية.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━.
مراجعة أداء التحليل السابق.
تحرك الذهب خلال الأسبوع الماضي ضمن خريطة فنية واضحة، بموجة صاعدة من منطقة 4,017 واخترق مستوى 4,090 بعد عدة محاولات، ليصل إلى الشق العلوي للتصحيح على فريم الأربع ساعات عند 4,160. بعد ذلك فقد الزخم الشرائي ودخل في تصحيح هابط أعاده إلى منطقة 4,020 قبل أن يرتد ويغلق قرب 4,052. ويؤكد هذا السلوك فعالية المستويات المحددة لله الحمد والشكر.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━.
الذهب بالأرقام.
- القمة الأسبوعية: 4166
- القاع الأسبوعي: 3982
- الافتتاح الأسبوعي: 3995
- الإغلاق الأسبوعي: 4052
- المعدل السعري: 184 دولار
- المتوسط الأسبوعي: 4144
- المعدل الحركي اليومي: 0.37%
- مقدار الصعود من الافتتاح إلى الإغلاق: حوالي 57 دولار
- نسبة الصعود من الافتتاح إلى الإغلاق: 1.45%
- مقدار الارتداد من القاع إلى الإغلاق: حوالي 70 دولار
- نسبة الارتداد من القاع إلى الإغلاق: 1.76%
- مقدار التراجع من القمة إلى الإغلاق: حوالي 113 دولار
- نسبة التراجع من القمة إلى الإغلاق: 2.72%
- معدل التصحيح الهبوطي من أعلى قمة سنوية معتمدة: 1225%
- معدل التصحيح الصعودي من أدنى قاع سنوي معتمد: 849%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━.
ما الذي أثر على الذهب خلال الأسبوع الماضي؟
- عوائد السندات الأمريكية
العامل الأكثر ضغطاً على الذهب كان صعود العوائد الأمريكية؛ إذ يعني ارتفاع العائد أن المستثمر أصبح أمام بديل يمنحه عائداً مباشراً، بينما الذهب لا يوزع فائدة. لذلك عندما ترتفع العوائد يصبح الاحتفاظ بالذهب أكثر كلفة من ناحية الفرصة البديلة.
- النفط والتوترات الجيوسياسية
كان النفط المحرك الأخطر في الخلفية؛ إذ يعيد ارتفاعه ذاكرة التضخم القادم من الطاقة للسوق. فعندما يصعد النفط بسبب مخاطر الإمدادات، لا يقرأه المستثمرون فقط كخبر جيوسياسي بل كعامل قد يرفع تكاليف النقل والإنتاج ويزيد صعوبة هبوط الأسعار.
- احتمالات الفائدة الأمريكية
بحسب الصورة المرفقة لتسعير اجتماع 29 يوليو، فإن احتمال تثبيت الفائدة ضمن نطاق 3.50% – 3.75% بلغ 61.3%، بينما بلغ احتمال الرفع إلى 3.75% – 4.00% نحو 38.8%. الأهم ليس الرقم وحده بل التحول الأسبوعي؛ إذ كان احتمال الرفع في الأسبوع السابق فقط 13.3% ثم ارتفع إلى 38.8%.
- سوق العمل
طلبات إعانة البطالة الأمريكية جاءت قوية بشكل لافت؛ وهذه القراءة ليست داعمة للذهب حيث تعطي قوة سوق العمل الفيدرالي مساحة أكبر للتمسك بالتشدد أو على الأقل عدم التسرع في التيسير.
- السيولة والعقود المفتوحة
العقود المفتوحة على الذهب الآجل بقيت قريبة من مستويات مرتفعة لكنها لم تعطِ إشارة اندفاع شرائي صافية؛ فعندما يصعد السعر ثم يفشل في الإغلاق قرب القمة فهذا يعني أن السيولة لم تكن كافية لتثبيت الاختراق أو أن جزءاً من المراكز كان قصير الأجل قبل قرار الفيدرالي.