يوسف دينتش – يني شفق – ترجمة وتحرير ترك برس.
كان من المتوقع أن تكون العملات المشفرة هي العدو الأكبر للدولار، ولكن الواقع أظهر أن الدولار قد استحوذ على هذه العملات وأعاد توجيهها إلى مساره. كما كان يُعتقد أن الذهب سيكون رمزًا للتمرد ضد البنوك المركزية، إلا أن تصحيح الأسعار جعلنا نشك في استمرار هذا التمرد. أثارت مجموعة “بريكس” حماس العالم بإمكانية إطلاق عملة مشتركة، لكنها انتهت إلى مناقشة استخدام العملات المحلية وتسهيل أنظمة الدفع بدلاً من تحقيق هذا الهدف.
لم يختفِ الاعتراض الهيكلي على هيمنة الدولار، لكن فكرة الثورة المالية تراجعت عن جدول الأعمال.
لماذا؟ لأن منافسي الدولار جمعوا أصولًا بديلة وأنشأوا مسارات جديدة وكتبوا سيناريوهات مختلفة، لكنهم لم يظهروا إرادة حقيقية لإقامة نظام نقدي بديل.
لنبدأ بالحديث عن العملات المشفرة. فقد وعدت في بداياتها بتقديم نظام جديد للقيمة مستقل عن الدولة والبنك المركزي ومنظومة الدولار. إلا أن الولايات المتحدة لم تواجهها بل قامت بإدماجها ضمن تدفقها النقدي.
الأرباح التي حققتها مشاريع العملات المشفرة المرتبطة بعائلة ترامب، والتي بلغت مليارات الدولارات، بالإضافة إلى تلاشي الحدود بين السلطة العامة والمصالح الخاصة، ألحق ضررًا جسيمًا بصورة العملات المشفرة كبديل محايد ولا مركزي.
وأشير هنا إلى “السلطة العامة”، لأن الولايات المتحدة تقوم بإنشاء بنية مؤسسية تمنع العملات المشفرة من التحول إلى منافس للدولار، بل تعمل على تعزيز مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. بمعنى آخر، لم تُسقط العملات المشفرة الدولار بل أصبحت جزءًا من نظامه.
نعم، تتجه النقود نحو التحول الرقمي. لكن الرقمنة لا تعني بالضرورة التخلص من هيمنة الدولار. بالعكس، فإن الولايات المتحدة تستغل التكنولوجيا الجديدة لتوسيع شبكة توزيعها الخاصة. وإذا لم يتم التكيف مع النظام النقدي الجديد بناءً على الثقة، فإن واشنطن ستفرض هذا التكيف عبر مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC)، من خلال الضغط أو التهديد للدول كما فعلت مع تركيا عندما وضعتها على “القائمة الرمادية” واعتبرت تنظيمها للعملات المشفرة سببًا في إخراجها منها.
أما القضية الثانية فهي مجموعة “بريكس”. ففي عهد الرئيس الأمريكي السابق جو بايدن ومع توسع المجموعة، أثار احتمال إصدار عملة مشتركة أو إنشاء نظام مدفوعات خارج الدولار حماسًا كبيرًا. لكن مشاركة الدول الأعضاء في الاعتراض على هيمنة الدولار لا تعني أنها كانت مستعدة لتحمل نفس التكلفة. لذا لم يستطع حماس “الثورة” داخل بريكس التغلب على الخوف من الولايات المتحدة. وبالتالي خفضت المجموعة سقف طموحاتها وحصرت النقاش في استخدام العملات المحلية وتسهيل عمليات الدفع بدلاً من العملة المشتركة.
ورغم غياب العملة المشتركة، لا تزال هناك سيناريوهات تتحدث عن اليوان الصيني كبديل محتمل. لكن لماذا قد يرغب أحد في الهروب من تهديد “الدولرة” ليواجه مخاطر “اليواننة”؟ سيكون الأمر أشبه بالانتقال من المطر إلى البرد القارس. بل إن تقديم اليوان كبديل عالمي قد يكون أحد الأسباب التي تعيق الصين عن بناء الثقة الدولية.
ومع ذلك، تواصل الصين توسيع نطاق البنية التحتية للمدفوعات العابرة للحدود مثل مشروع mBridge. لكن قناة الدفع شيء والعملة شيء آخر والثقة شيء مختلف تماماً والحوكمة شيء آخر.
أما الذهب فتشير أحدث التقارير إلى أن حصة الدولار ضمن الاحتياطيات العالمية التي بدأت بالتراجع عادت للارتفاع مجددًا. وقد بدأ أولئك الذين اعتقدوا أن الذهب سينهي هيمنة الدولار يشعرون بأنهم أخطأوا في تقديراتهم وكأنهم تحت وطأة حجم ادعائهم. ولكن كان ينبغي لهم النظر إلى حصة الدولار في الاحتياطيات بالقيمة الحقيقية وليس بالقيمة الاسمية.
لا يوجد أي تغيير في توجهات البنوك المركزية نحو تنويع احتياطياتها ولم تتوقف عن شراء الذهب. ففي الربع الأول من عام 2026 بلغ صافي طلب البنوك المركزية نحو 244 طناً وما زالت تسعى لزيادة مخزونها المحلي من الذهب. ومع ذلك فإن انخفاض القيمة السوقية للذهب يجعل تطور حصته في الاحتياطيات يبدو وكأنه يسير عكس الاتجاه عند احتسابه بالدولار.
في الحقيقة عندما قيل إن هيمنة الدولار على الاحتياطيات العالمية تتراجع كان هذا جزءاً من الواقع أيضاً؛ فقد كانت كميات الذهب ترتفع ولكن قيمة الذهب كانت ترتفع بوتيرة أسرع مما أدى إلى تقليص حصة الدولار في الاحتياطيات إلى مستويات لفتت انتباه الجميع.
<pإذا نظرنا للأمر بالقيمة الاسمية فإن وصول سعر الذهب إلى 10 آلاف دولار سيؤدي إلى انخفاض حصة الدولار إلى مستويات متدنية أما إذا بلغ 20 ألف دولار فلن تبقى للدولار أي حصة تُذكر.
باختصار لا يمكننا الوصول لاستنتاجات استناداً فقط لحصة الدولار في الاحتياطيات لأن الذهب ما زال يُقاس بالدولار.
فالعملة شأنها شأن أمور أخرى هي قبل كل شيء مسألة إرادة.
قد تتمكن دولة تمتلك الإرادة من تجاوز الولايات المتحدة في الصناعة أو التكنولوجيا أو الفضاء أو التجارة؛ والتاريخ الحديث مليء بأمثلة على ذلك. ولكن حتى عندما تجاوزتها هذه الدول كانت الولايات المتحدة هي التي خرجت منتصرة في النهاية.
<pلأن أحداً لم يمتلك إرادة نقدية حقيقية بل اكتفى بإدارة الشؤون النقدية.
<pيمتلك العالم أصولًا خارج الدولار وتقنيات بديلة للدفع واحتياطيات من الذهب وقوة تجارية وخطاباً واسعاً ضد الدولار ولكن ما ينقصه هو الإرادة القادرة على تحويل كل ذلك إلى نظام موثوق ومشترك. أما الذهب فهو وسيلة للهروب من تحمل هذه الإرادة.
وأخشى أن تكون الولايات المتحدة هي التي ستظهر مرة أخرى الإرادة اللازمة لوضع بديل للدولار؛ نعم سيأتي يوم ينهار فيه الدولار ولكن السؤال هو: هل ستكون الولايات المتحدة هي التي ستضع بديلاً له أم ستقوم بذلك إرادة أخرى؟
وعندما نبحث عن هذه الإرادة يقودنا العنوان مرة أخرى إلينا؛ ففي عالم اليوم توجد منطقة تمتلك القدرة على إصدار عملة مشتركة كما توجد منظمة التعاون الإسلامي التي تضم 57 دولة عبر أربع قارات فلماذا لا يكون ذلك ممكنًا؟ لقد نجح الاتحاد الأوروبي في إصدار عملة إقليمية رغم ما يواجهه من مشكلات تتعلق بالطاقة والغذاء والأمن والخلافات السياسية.
<pأما نحن فلدينا الطاقة والغذاء والصناعة والممرات الاستراتيجية والأمن… لدينا كل ما يلزم لتحقيق السلام والاستقرار ليس فقط في منطقتنا بل أيضًا في العالم بأسره.