تراجع حاد في قيمة الدولار الأمريكي، والتوقعات غير مؤكدة.
واصل الدولار الأمريكي تراجعه يوم الجمعة بعد انخفاض مبيعات التجزئة الأمريكية بشكل غير متوقع في يوليو/تموز. حيث انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6%، بعد ارتفاعها بنسبة 0.2% في يونيو/حزيران، بينما كان الاقتصاديون قد توقعوا سابقًا ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.1%.
قال خوان بيريز، مدير التداول في شركة مونكس يو إس إيه في واشنطن: “نشهد بوضوح مؤشرات على ضعف الإنفاق الاستهلاكي. هذه الأدلة تُظهر بوضوح أن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ”.
انخفضت مبيعات التجزئة إلى جانب البيانات السابقة التي أظهرت استمرار تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، بينما شهد سوق العمل الأمريكي تدهورًا مفاجئًا وكبيرًا بفقدان 23000 وظيفة في يوليو.
كل ذلك أدى إلى تضييق نطاق التوقعات بشأن رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر. ووفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لبورصة شيكاغو، يتوقع المتداولون الآن احتمالًا بنسبة 31% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، وهو انخفاض حاد من 65% نهاية الأسبوع الماضي؛ كما انخفض احتمال رفعها في ديسمبر أيضًا إلى 69%.
أدت التوقعات بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير إلى مزيد من الانخفاض في قيمة الدولار يوم الجمعة (14 أغسطس)، حيث تراجع مؤشر الدولار – الذي يقيس قوة العملة مقابل ست عملات رئيسية – بنسبة 0.33% إلى 99.64 نقطة. رغم ذلك، فقد ارتفع المؤشر بشكل طفيف بنسبة 0.1% تقريبًا خلال الأسبوع الماضي.
أسهم ضعف الدولار الأمريكي في ارتفاع اليورو بنسبة 0.35% ليغلق الأسبوع عند 1.1569 دولار/يورو، بعد أن لامس لفترة وجيزة 1.1585 دولار/يورو، وهو أعلى مستوى له منذ 17 يونيو. كما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.33% إلى 1.353 دولار/جنيه إسترليني بعد أن لامس لفترة وجيزة 1.3561 دولار/جنيه إسترليني، وهو أعلى مستوى له منذ 12 مايو.
رغم ذلك، يرى المحللون أن توقعات الدولار للأسبوع المقبل لا تزال غير مؤكدة نظرًا لتعثر المفاوضات الأمريكية الإيرانية، وإذا تصاعد الصراع مجددًا في الشرق الأوسط فقد ترتفع أسعار النفط مرة أخرى مما قد يؤدي إلى ضغوط تضخمية.
أما بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، فمن المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر بعد ظهور علامات على تباطؤ اقتصادي وتدهور سوق العمل واستمرار تباطؤ التضخم في يوليو، لكن كل ذلك قد يتغير بسرعة إذا تجدد القتال في الشرق الأوسط.
علاوة على ذلك، وفقًا للمحللين، لا تزال هناك معلومة مهمة أخرى يجب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي دراستها قبل اتخاذ قراره في اجتماع سبتمبر: تقرير التضخم لشهر أغسطس والذي يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مجددًا هذا الشهر.
لذا سيستمر الدولار الأمريكي بالتقلب بناءً على التطورات المتعلقة بالصراع في الشرق الأوسط والتوقعات حول إجراءات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
الين الياباني يحث البنك المركزي على رفع أسعار الفائدة بسرعة.
ساهم ضعف الدولار الأمريكي في انتعاش الين الياباني ليغلق الأسبوع عند 159.30 ين للدولار. ومع ذلك، لا تزال العملة اليابانية قد انخفضت بنحو 1% خلال الأسبوع الماضي مسجلة بذلك أكبر انخفاض أسبوعي لها منذ مايو.
إن بقاء العملة بالقرب من مستوى 160 ين ياباني للدولار يجعل المستثمرين حذرين من احتمال تدخل اليابان مرة أخرى حيث يعتبر هذا المستوى “خطاً أحمر” وقد تدخلت طوكيو عدة مرات عندما انخفضت العملة المحلية عن هذا المستوى.
ومع ذلك فإن أداء الين بعد التدخلات التي جرت أواخر أبريل وأواخر يوليو يثير الشكوك حول فعالية هذه الإجراءات. وذكر محللو بنك أوف أمريكا بقيادة رالف برويسر أنه “لم تنجح التدخلات الأخيرة في تغيير توجهات السوق تجاه الين بل على العكس ازدادت المشاعر السلبية (توقعات انخفاض الأسعار) تجاه الين بشكل ملحوظ خلال الشهر الماضي لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات”.
وفقاً للمحللين إذا لم يتم حل العوامل الهيكلية التي تسبب ضعف الين قريباً وخاصة فرق سعر الفائدة بين الين والعملات الرئيسية الأخرى فإن ضغط البيع على العملة سيستمر.
قال سيم موه سيونغ الخبير الاستراتيجي في بنك OCBC “إن انعكاس الين وتراجعه ليس مفاجئاً تماماً فلكي يُحدث التدخل تغييراً حقيقياً نحتاج لرؤية موقف أكثر صرامة من بنك اليابان المركزي” وأضاف “تقع مسؤولية اتخاذ الإجراءات على عاتق بنك اليابان المركزي”.
ذكرت وكالة رويترز نقلاً عن ثلاثة مصادر مطلعة أنه من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة مبكرًا خلال شهر سبتمبر وهو يدرس تسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة مقارنة بالمستوى الحالي (مرتين سنويًا تقريبًا).
قال أحد المصادر “إن رفع أسعار الفائدة بات وشيكاً” مشيرًا إلى احتمال كبير بأن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقبل بشأن السياسة النقدية في الفترة من 17-18 سبتمبر وأشار المصدر “قد يُسرّع بنك اليابان أيضًا وتيرة رفع أسعار الفائدة” وهو رأي شاركه مصدر آخر.
ومع ذلك حتى يرسل بنك اليابان رسالة أوضح بشأن رفع الأسعار قد يبقى الين تحت ضغط بيع قوي مما قد يجبر طوكيو على التدخل مرة أخرى.
في الوقت نفسه قال ميتسوهيرو فوروساوا المسؤول الكبير السابق عن الشؤون النقدية إن الين “ضعيف للغاية” عند مستواه الحالي ويضر بالاقتصاد عبر زيادة تكاليف الاستيراد.
وأضاف أن طوكيو وواشنطن قد تتدخلان مجددًا إذا عاد سعر صرف الين إلى مستواه قبل التدخل المشترك الشهر الماضي وتابع قائلاً “ربما لا يتعلق الأمر بالتدخل عند سعر محدد مثل 160 أو 162 ين ياباني للدولار الأمريكي ومع ذلك قد يحدث التدخل في أي وقت بما في ذلك إجراء منسق مع الولايات المتحدة”.