يعتقد الكثيرون أن سعر الذهب يتحدد فقط من خلال العرض والطلب على المعدن الأصفر في الأسعار المباشرة، ولكن الحقيقة أن الجزء الأكبر من حركة أسعار الذهب اليومية يتأثر بشكل مباشر بأنشطة تداول الذهب في أسواق المشتقات المالية.

تُعد أهم أداتين في هذا السوق هما عقود الذهب الآجلة وعقود خيارات الذهب، وفهم آلية عملهما هو مفتاح أي تحليل دقيق للذهب، حيث تظهر هذه العقود أرقام وإحصائيات مراكز الكبار وطريقة استجابتهم للأحداث التي تؤثر على حالة الطلب للملاذات الآمنة.

ارتفع الذهب في الأسبوع الماضي بمقدار 135 دولار تقريبًا من القاع إلى القمة، وبما يقارب 35 دولار من سعر الافتتاح حتى الإغلاق. هل كانت هذه الحركة السعرية حقيقية أم أن هناك علامات استفهام يجب أن نتوقف عندها؟

بشكل عام، شهدنا تراجعًا في أحجام التداول لكل من الذهب خلال تداولات الأسبوع الماضي مقارنة بالأسبوع الذي قبله أو حتى الفترة الزمنية السابقة الواضحة في الرسم البياني.

كانت أكبر أحجام التداول في الأسبوع الماضي متساوية تقريبًا في أيام الثلاثاء والأربعاء والخميس، وترافقت أحجام التداول يومي الثلاثاء والخميس مع هبوط الذهب، بينما كان يوم الأربعاء هو الأعلى في أحجام التداول مع ارتفاع أسعار الذهب.

في الصورة أعلاه، أضاف الكبار مراكز شرائية جديدة بلغت 25,000 لوت (1 لوت = 100 أونصة وهذا يعني 2,500,000 أونصة)، بينما أضافوا 23,000 لوت بيعية (أي ما يعادل 2,300,000 أونصة). هذا يعني أن الكبار قاموا بإضافة مراكز شرائية جديدة مثلت 50% من إجمالي المراكز الجديدة، بينما مثّلت نسبة البيع أيضًا 50%. النقطة الجوهرية هنا هي أن العقود الحالية لم يقم فيها الكبار بإضافة مراكز شرائية جديدة بل قاموا بإغلاق 1,000 لوت من المراكز الشرائية وأيضًا أضافوا 8,000 لوت بيعية. على الأقل يجب أن نتوقف هنا ونتساءل عما يخطط له الكبار في خطوتهم القادمة.

في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة للذهب كانت السيولة ضعيفة والمراكز الجديدة محدودة بشكل عام. يمكن اعتبار ذلك إشارة سلبية، حيث يُنظر إلى ضعف التداول أو ضعف الاهتمام بعمليات الشراء وتحوط جديدة عادة على أنه تراجع في حالة الطلب بشكل عام.

في آخر تحديث لقراءة الكبار لتقلبات الذهب المتوقعة خلال الثلاثين يومًا القادمة، يمكن ملاحظة أن المجال السعري المتوقع للحركة يبلغ حوالي 6.5% أي ما يقارب 300 دولار. وكعادة المنطقي أن تكون الفضة ضعف نسبة الذهب كما نشير إليه دائمًا في تحديثاتنا، وبالتالي من المتوقع أن يكون المجال السعري حوالي 13%. التفاصيل الكاملة تجدونها في الفيديو المرفق.

إذاً، الأمر لا يتعلق بوجهة نظرنا أو بوجهة نظر السيدات والسادة القراء، بل يتعلق بالنظر إلى الأرقام بواقعية وأن تكون وجهة نظرنا حول الأسعار تعتمد على حقيقة الإحصائيات وليس بناءً على حركة الأسعار التي نشهدها. لأن الحركة السعرية قد تكون حقيقية وقد تكون وهمية، إلا أن الأرقام والإحصائيات تظهر الحقيقة دائمًا.

لذلك يجب القول إن التحليل الأساسي مهم جدًا لأسعار الذهب كما أن التحليل الفني أيضًا له أهميته. لكن إحصائيات وأرقام تداول كبار البنوك وصناع السوق تُعتبر ضرورية للاطلاع عليها لفهم تفاصيل تمركز الكبار في عمليات الشراء والبيع وكيف يمكن قراءة هذه التفاصيل لمعرفة التأثيرات والحركة السعرية المتوقعة لأسعار الذهب.

والآن علينا أن نتساءل الأسئلة المنطقية التالية:.

  • هل تمركز الكبار خلال الأسبوع الماضي في البيع أم الشراء؟
  • هل اشترى كبار البنوك وصناع السوق المزيد من الذهب في عقود الخيارات؟
  • هل اشترى كبار البنوك وصناع السوق المزيد من الذهب في العقود الآجلة؟
  • هل [محتوى غير مكتمل]

في الفيديو المرفق تجد كل الإحصائيات والأرقام لتداولات كبار البنوك وصناع السوق.. وبالمختصر المفيد ومقسّمة بحسب العناوين الرئيسية.

سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولاً بأول عبر المقالات القادمة. ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة حسابي على منصة X [تويتر] @GhaithAbohlal حيث يمكنكم التفاعل عبر التعليقات في أي وقت.

تذكير على هامش المقال:.

  • # أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائمًا وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار بالإضافة إلى كبار البنوك وصناع السوق الذين يقومون غالبًا بتوجيه السوق حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانًا.
  • # لا يتم طرح التحليل والأفكار والآراء إلا بعد ذكر المنطق والأسباب التي يتم بناء وجهة النظر عليها. لذلك دائمًا خذ المنطق والأسباب التي يتم ذكرها وقم ببناء وجهة نظرك الشخصية سواء كنت متفقا أو مختلفا مع وجهة نظرنا التي طرحناها.
  • # التحليل الأساسي (الأحداث الرئيسية والتصريحات والأخبار) هو المحرك الفعلي للأسواق ومن ثم يأتي دور التحليل الفني ليكتمل ويتطابق مع التحليل الأساسي.
  • # لذلك نسعى دائمًا لتحقيق أفضل أرباح ممكنة وتقليل الخسارة لأدنى حد ممكن بما يتوافق مع المنطق والأسباب من التحليل الأساسي ووجهة النظر التي نقوم ببنائها لطريقة تداول الأسعار وذلك عبر تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.
  • # نحن علينا الاجتهاد والله ولي التوفيق.