قال طارق متولي، خبير مصرفي ونائب رئيس بنك بلوم سابقًا، إن رفع البنك الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة خلال اجتماعه في 15 و16 سبتمبر 2026 قد يدفع الأسواق إلى إعادة تسعير الأصول، مع ضغط مباشر على أونصة الذهب في المدى القريب.
متى قد يبدأ تأثير رفع الفائدة؟
وأوضح متولي أن كيفن وارش رئيس البنك الفيدرالي ألمح إلى إمكانية رفع سعر الفائدة للحد من تداعيات التضخم الذي ارتفع في الولايات المتحدة عن النطاق المستهدف، مشيرًا إلى أن الأسواق كانت تترقب خطوة الرفع منذ شهور دون تنفيذ حتى الآن.
وأضاف أن الولايات المتحدة اتخذت إجراءات موازية للتيسير الكمي فور تولي وارش رئاسة الفيدرالي، عبر بيع العديد من السندات وأدوات الدين الحكومية ذات العوائد المرتفعة.
كيف يؤثر القرار على الذهب والأسواق؟
يرى الخبير أن الأسواق الأمريكية والأوروبية استعدت لخطوة التشديد، وأنها قد تترافق مع ارتفاع عوائد السندات وامتصاص سيولة من السوق. وبحسب حديثه:
- ارتفاع عوائد سندات الخزانة قد يرفع جاذبية الدولار والسندات الدولارية بعوائد مرتفعة.
- الأونصة الذهبية ستكون الأكثر تأثرًا بالتشديد الكمي في المدى القريب نتيجة خروج جزء من الاستثمار باتجاه الدولار والسندات.
- على المدى المتوسط: لا يتوقع هبوطًا حادًا لأسعار الذهب بسبب استمرار مشتريات البنوك المركزية للذهب، خصوصًا مثل الصين والهند.
وأكد متولي أن تأثير القرار قد يظهر كـ.